Sri Lanka Equity Forum
Dear Reader,

Registration with the Sri Lanka Equity Forum would enable you to enjoy an array of other services such as Member Rankings, User Groups, Own Posts & Profile, Exclusive Research, Live Chat Box etc..

All information contained in this forum is subject to Disclaimer Notice published.


Thank You
Sri Lanka Equity Forum

Discussion Forum for Stock Market Investors in Sri Lanka

සිංහල පරිවර්තනය

Latest topics

» For Miss Sangeetha
by anges Today at 5:03 pm

» Tea prices up and up.Plantation shares down and down!
by fortuneteller Today at 1:16 pm

» coco.x share
by lakmal87 Fri Dec 15, 2017 10:45 pm

» නොමිළේම ඩොලර් (free $ 5 ) tokens
by cseguide Fri Dec 15, 2017 7:58 pm

» S&P upgrades DFCC Bank’s rating outlook from Negative to Stable
by TraderCSE Fri Dec 15, 2017 9:23 am

» CFVF will HIT. 40 BY Next. Thursday
by Yahapalanaya Thu Dec 14, 2017 10:50 pm

» Moody’s affirms ratings of three Sri Lankan banks; maintains negative outlook
by Miss-Sangeetha Thu Dec 14, 2017 8:39 pm

» best stocks to buy now
by Ryan Hudson Wed Dec 13, 2017 9:23 pm

» Current situation of the Adam group of companies
by anges Wed Dec 13, 2017 5:36 pm

» Avoid investing in Abans Group company shares
by fortuneteller Wed Dec 13, 2017 9:11 am

» People's Leasing Company
by prasa2004 Tue Dec 12, 2017 6:51 pm

» SDB - AN IMPRESSIVE PERFORMANCE
by prasa2004 Tue Dec 12, 2017 5:43 pm

» Beware of banking stocks
by prasa2004 Tue Dec 12, 2017 5:40 pm

» CEYLON COLD STORES PLC(CCS.N0000)
by Agape Tue Dec 12, 2017 2:49 pm

» Lanka Cement
by sureshot Tue Dec 12, 2017 11:09 am

» Roshan Egodage's Money Grabbing
by Investor1994 Mon Dec 11, 2017 7:10 pm

» CIFL ANY NEWS
by Gambino7 Mon Dec 11, 2017 12:13 pm

» CFT share එක මොනව හරි දෙයක් වෙනව වාගෙ.
by sameboy Sun Dec 10, 2017 6:43 pm

» BFN .. ORIENT FINANCE PLC
by Teller Fri Dec 08, 2017 10:52 pm

» Sri Lanka Exports up 12.9-pct in Sept
by Teller Fri Dec 08, 2017 10:38 am

» DECEMBER DISCOUNT
by Teller Fri Dec 08, 2017 10:30 am

» LLMP - New Strategic Marketing >>> Boooom
by Teller Fri Dec 08, 2017 10:27 am

» Why LLUB.N0000 going down ?
by Teller Fri Dec 08, 2017 10:20 am

» LDEV rights
by Teller Fri Dec 08, 2017 10:16 am

» SAMP Rights Issue
by niru Thu Dec 07, 2017 8:04 pm

HashFlare

You are not connected. Please login or register

Sri Lanka Equity Forum » කොටස් වෙළඳපොළේ කතා » කොටස් වෙළදපොල සිංහලෙන්

කොටස් වෙළදපොල සිංහලෙන්

Go to page : 1, 2, 3  Next

View previous topic View next topic Go down  Message [Page 1 of 3]

K.Haputantri

avatar
Co-Admin
study කොටස් වෙළදපල ගැන සිංහලෙන් ලියැවුනු පාඩම් විරලය. එබැවින් මෙම පාඩම් මාලාව පල කිරීමට කලක සිට අදහස් කලෙමි. කෙසේ වෙතත් ඇතැම් ඉංග්‍රීසි පාඨ නිවැරදිව තේරැම් කල හැකි සිංහල වදන් නොමැතිවීම නිසා මෙම කාර්‍ය්‍ය තරමක් දුෂ්කර විය. එබැවින් ඇතැම් විට නව සිංහල යෙදුම් තනන්නටද සිදු විය. විශය මූලික අදහස් වලට අමතරව මවිසින් යොදා ඇති නව වදන් වෙනුවට වඩාත් සුදුසු වෙනත් වදන් ඇත්නම් ඒ ගැනද තම අදහස් පල කරන මෙන් ප්‍රවීණයන් ගෙන් ඉතා කරැණාවෙන් ඉල්ලා සිටිමි. ඉඩ ලැබෙන හැටියට සෑම මසකම පලමු වැනිදින මෙම පාඩම කොටස් වශයෙන් පල කිරීමට අදහස් කරමි. මෙයින් නවක ආයෝජකයනට යහපතක්ම වේවා!
Copy rights reserved අවසර නොමැතිව පිටපත් කිරීම උපුටා පල කිරීම තහනම්.


කොටස් වෙළදපල සිංහලෙන්- පාඩම අංක 01


පෙර සූදානම හෙවත් විවිධ ආයෝජන අවස්ථා හඳුනාගැනීම

තම ඉතිරි කිරීම් ආයෝජනය කිරීමේ වැදගත් කම අවබෝධ කරගත් පසු ආයෝජනය කිරිමට ඇති විවිධ ක්‍රමවේද සහ අවස්ථා හඳුනා ‍ගෙන ඒ අතරින් තමන්ට සුදුසුම ක්‍රම වේදය තෝරා ගැනීම ඉතා වැදගත් කරැණකි. ක්ෂණික හැඟීම් වලට වහල් නොවෙමින් ද නොමඟ යවනසුලු ප්‍රචාරක උපක්‍රම වලට හසු නොවෙමින් ද වෙහෙස මහන්සියෙන් උපයා ගත් තම ධනය ඉවසී‍මෙන් සහ මනා අධ්ය්‍යයනයකින් තෝරා ගත් ආයෝජන සැලැස්මක යෙදවීම මනා සංයමයකින් යුතුව කළ යුතු වෙයි.

වාණිජ බැංකුවල ඉතිරි කිරීමේ ගිණුම් පවත්වා ගෙන යාම, මූල්‍ය හෝ කල්බදු සමාගම් වල හෝ ගිණුම් ඇරඹීම, මුදල් ණයට දීම, බැංකුවල හෝ රජයේ සුරැකුම්පත් වල ආයෝජනය, කොටස් වෙළඳපල ආයෝජනය, අනාගතයේදී මිල ඉහල යාහැකි වත්කම් මිලට ගැනීම සහ තම ව්‍යාපාර කටයුතු සඳහාම මුදල් යෙදවීම දැනට ඔබට ඇති ප්‍රධාන ආයෝජන ක්‍රම හා විධි වෙයි.

“ඔබගේ සියලු බිත්තර එකම මල්ලක දමාගන්න එපා” (Don’t put all your eggs in one basket) යන ඉංග්‍රීසි කියමන ආදර්ශ පාඨයක් ලෙස මෙහිලා සිහිගන්වනු කැමැත්තෙමි. මින් අදහස් වන්නේ තම සියලු වත්කම් ඉහත දැක්වූ එක් ආයෝජන ක්‍රමයක පමණක් යෙදවීම නුසුදුසු බවය. එයට හේතු වන්නේ ආයෝජකයාගේ එදිනෙදා අවශ්‍යතාවන් වල වෙනස් කමි හා  එක් එක් ආයෝජන ක්‍රම වල ඇති අවදානම් මට්ටමේ වෙනසත් ප්‍රතිලාභවල ඇති වෙනස් කමුත්ය. කෙසේ වතුදු තම ආයෝජන අනවශ්‍ය ලෙස ආයෝජන ක්‍රම විශාල සංඛ්්‍යාවක නොයෙදවීමටද වග බලාගත යුතුය. (Don”t put your eggs in too many baskets either) ඒ මන්ද යත් එවිට එම ආයෝජනවල කාර්‍ය්‍ය සාධනය පිළිබඳ සොයා බැලීම දුශ්කර බැවිනි. වඩාත් යෝග්‍ය වන්නේ තමන්ට පහසුවෙන් පාලනය කරගත හැකි සුදුසු ආයෝජන ක්‍රම කිහිපයක පමණක් තම ඉතිරි කිරීම් යෙදවීමය.

ආයෝජකයෙකු තම එදිනෙදා සහ කෙටිකාලීන අවශ්‍යතා සඳහා කිසියම් නිශ්චිත අරමුදල් ප්‍රමාණයක් වෙන් කර තැබීම අනිවාර්ය වේ. මෙම අරමුදලේ ප්‍රමාණය එක් එක් තැනැත්තාගේ අවශ්‍යතාවන් අනුව තීරණය කල යුතුය. එම අරමුදල පහසුවෙන් අවශ්‍ය විට ආපසු ලබාගත හැකිලෙස සුදුසු ඉතිරි කිරීමේ ගිණුමක තබාගත හැකිය. වෙනත් ආයෝජන අවස්තා සඳහා සිත යෙදවිය යුත්තේ ඉන් පසුව ඉතිරියක් ඇතිනම් පමණි. එහිලා පහත දැක්වෙන “ප්‍රතිලාභ අවදානම් විශ්ලේශණය” ඔබට ප්‍රයෝජනවත් වනු ඇත.

සරල ප්‍රතිලාභ-අවදානම් විශ්ලෙශනයක්

මෙම ආයෝජන ලැයිස්තුව පරීක්ෂාකිරීමේ දී පැහැදිලි වන්නේ එක් එක් ආයෝජන අවස්ථාව මගින් ලැබිය හැකි ප්‍රතිලාභ එකිනෙකට වෙනස් බව හා ඒවායේ අවදානම් සහගත භාවය ද එකිනෙකට වෙනස් බවය. එබැවින් සුදුසු ආයෝජන ක්‍රම වේදයක් සකසා ගැනීමේදී ප්‍රධාන වශයෙන් එක් එක් පුද්ගලයාගේ ආයෝජන අරමුණු, වයස, මානසික හා ආර්ථික අවදානම දරාගැනීමේ හැකියාව සහ ආයෝජනය පිළිබඳ දැනුම අනුව සුදුසු ආයෝජන කෙරෙහි අවධානය යොමුකල යුතුය.

පහත දැක්වෙන සටහනෙහි එක් එක් ආයෝජන ක්‍රමවල ප්‍රතිලාභ සහ අවදානම පිළිබඳ සරල සංසංදනයක් දැක්වේ.

සටහන

එක් එක් ආයෝජන ක්‍රමවල ප්‍රතිලාභ සහ අවදානම පිළිබඳ සරල සංසංදනයක්




උක්ත සටහණ අනුව කොටස් වෙළඳපල ආයෝජනය උපරිම අවදානමක් සහ උපරිම ප්‍රතිලාභයක් ලැබිය හැකි ආයෝජන විධියක් බව පැහැදිලි වෙයි. කෙසේ වෙතත් මෙම ආයෝජනය බොහෝ දෙනා විස්තර කරන පරිදි ලේසි පහසු කාර්‍ය්‍යයක් නොවේ. කොටස් වෙළඳපල ආයෝජනය පිළිබඳව පොත පතින් පහසුවෙන් උගත හැකි වුවත් ප්‍රායෝගිකව සාර්ථක ලෙස ක්‍රියාවට නැගීම ඉතා අපහසු බව සිහිතබා ගත යුතුය. එය නවකයෙකුට ඉතා අවදානම් සහගත කටයුත්තකි.    

පෙර සූදාන‍මෙහි වැදගත් කම

කොටස් වෙළඳපල ආයෝජනයට එක්වීමට අදහස් කරන නවකයෙකු ප්‍රථමයෙන්ම කල යුත්තේ තමන්ට ගැලපෙන සමබර ආයෝජන ක්‍රමවේදයක් අනුව තම ආර්ථික සුරක්ෂිතතාවය තහවුරැ කර ගැනීමය. ඒ සඳහා තම එදිනෙදා අවශ්‍යතා, කෙටිකාලීන හා මැදිකාලීන අවශ්‍යතා, දිගුකාලීන අවශ්‍යතා ආදී සියලුදෑ හොඳින් අවබෝධ කොටගෙන ආයෝජන අතර සමබරතාව තීරණය කොට අවශ්‍යවූ විට ඒ ඒ අවශ්‍යතා සඳහා නිශ්චය කරනලද අරමුදල අපහසුවකින් තොරව ආපසු ගැනීමට හැකි සහ උපරිම ප්‍රතිලාභ ගෙන දෙන ආයෝජනවල පමණක් ආයෝජනය කිරීමට වගබලාගත යුතුය.

මෙම තීරණය තමන්ට හැර වෙනත් අයෙකුට ගත නොහැක්කේ තම අවශ්‍යතා හොඳින් හඳුනන්නේ තමන් පමණක් බැවිනි. කිසි විටෙක මෙම තීරණය ගැනීම තම ආයෝජන උපදේශකට හෝ වෙනකෙකුට හෝ නොපැවරිය යුතුය. අවශ්‍යම නම් ඔවුනට සවන් දීමේ වරදක් නැත. එහෙත් මෙම කරැණ සම්බන්ධව විසේසඥතාව ඇත්තේ තමන්ට පමණක් බව විශේෂයෙන් අවබෝධකර ගත යුතුය.

මෙම කරැණ වඩාත් හොඳින් අවබෝධකර ගැනීම පහසු කරනු පිණිස යුධ බිමෙන් උදාහරණයක් පෙන්වා දීමට කැමැත්තෙමි. වත්මන් කොටස් වෙළඳපල තුල සාර්ථකත්වයක් ලඟා කරගැනීමට එහිදී යොදාගන්නා ක්‍රමෝපාය වැදගත්ය. යුදය සඳහා හමුදා තර කිරීමට අමතරව ඔවුන් හොඳින් පුහුණු කිරීම, අවශ්‍ය අවි ආයුධ සහ අවශෙෂ උපකරණ සැපයීම, ආහාරපාන සැපයීම, වෛද්‍ය පහසුකම් සැපයීම, කඳවුරැ ශක්තිමත් කිරීම සහ යුදය දික් ගැසුනහොත් රඳා ගැනීමේ ශක්තිය තරවුරැ කිරීම, මානසික ශක්තිය සහ උනන්දුව රඳවා ගැනීම බුද්ධි තොරතුරැ රැස් කිරීම සහ උපායශීලී සැලසුම් ආදී පෙර සූදානම් මෙහිලා තීරණාත්මක සාධක වෙත්. යුදය දරැණු අතට හැරැනහොත් පසුව එය ජයග්‍රහණය කරා මෙහෙයවිය හැක්කේ පෙර සූදානම නිසි ලෙස සිදුවිණිනම් පමණි.

කොටස් වෙළඳපල ආයෝජනයේදී ද තම ප්‍රථම ආයෝජනය නොසීතූ ලෙස අසාර්ථක විණි නම් එයට නොසැලී මුහුණ දීමට මෙම පෙර සූදානම අතිශය ප්‍රයෝජනවත්ය. තම කෙටිකාලීන අවශ්‍යතා කිසිවක් සැලකිල්ලට නොගෙන තම සියලු ධණය කොටස් වෙළඳපලෙහි පමණක්ම යෙදවීම අනුවණ කමකි. කොටස් වෙළඳපල ආයෝජනයට පෙර තම නිවාස කඳවුර ශක්තිමත් කරගත යුතුය. එය යුධයට හමුදාව තර කිරීමට අමතරව කෙරෙන අවශෙෂ කාර්ය්‍යයනට සමානය. කලින් විස්තර කල පරිදි තම එදිනෙදා අවශ්‍යතා, කෙටිකාලීන අවශ්‍යතා, මැදිකාලීන අවශ්‍යතා සහ දිගුකාලීන අවශ්‍යතා හඳුනා ගැනීමද විවිධ ආයෝජන ක්‍රමවල ප්‍රතිලාභ සහ අවදානම හඳුනා ගැනීමද තම අවශ්‍යතාවලට සරිලන පරිදි ආයෝජන ක්‍රමොපාය කල් ඇතිව තීරණය කිරීමද කොටස් වෙළඳපල ආයෝජනයේදී අවශ්‍ය නොසැලෙන මානසික තත්ත්වය රඳවා ගැනීමට අත්‍යවශ්‍යය  වෙයි.        

එමගින් වෙළඳපල උච්ජාවචනයන්ට සාර්ථක ලෙස මුහුන දෙමින් නොසැලී සිටිමටද තමනට දැරිය හැකි මට්ටමේ අවම අවදානමකට මුහුණ දෙමින් උපරිම ප්‍රතිලාභ පහසුවෙන් ලබාගැනීමටද තමන්ටම ගැලපෙන ආයෝජන උපායක්‍රම තමන් විසින්ම සකසා ගැනීමටද හැකිවනු ඇත. ඒ පිළිබඳ තීරණ තමන් විසින්ම ගතයුතු අතර එම තීරණ පිළිබඳ වගකීමද තමන්ම බාරගැනීමට අවංක විය යුතුය.  
මෙම පාඩමින් උත්සාහ දරා ඇත්තේ පාඨකයාගේ මානසික තත්ත්වය කොටස් වෙළඳපල ආයෝජනයට සුදුසු මට්ටමට උසස් කිරීම සහ එකී ආයෝජනය පිළිබඳ දැණුම වර්ධනය කිරීමද හැකිතරම් දුරට එහි අවදානම අවම කිරීමේ උපක්‍රම හඳුන්වා දීම ද වේ.

කිසියම් ආයෝජනයකින් ඉහලම ප්‍රතිලාභයක් ලබා ගැනීම පිණිස හැකි තරම් අඩු වයස් මට්ටමකදී ආයෝජනය ආරම්භ කල යුතුය. ලොව බොහෝ සාර්ථක ආයෝජකයන් කුඩා කල සිටම ආයෝජනයන් හී නිරත වූවන් ය. ඊට හේතුව නම් ආයෝජන ප්‍රතිලාභ කාලයත් සමග සබැඳීව වැඩිවන හෙයින් සහ ආයෝජන පිළිබඳ පලපුරැද්ද කාලය ගත වීමත් සමග තියුණුව වැ‍ඩෙන බැවිනි. එබැවින් තම දරැවන්ට ආයෝජන පිළිබඳ හුරැවක් කුඩාකල සිටම ඇති කිරීම පිළිබඳව දෙමාපියන් උනන්දු වීම වැදගත් වේ. එවිට තමන්ට කල නොහැකිවූ දෙය ඔබගේ ජීවිත කාලය තුලදීම ඔබේ දරැවන් කරනු ඇත.

වයස් ගත වූවන් ආයෝජන නොකල යුතු යයි මෙයින් අදහස් නොකෙරේ. නිසි ක්‍රමොපාය යන් ඉවසීමෙන් යුතුව අනුගමනය කරන්නේ නම් ඔවුනට ද සාර්ථක ආයෝජකයන් විය හැකි ය.[i]



Last edited by K.Haputantri on Fri May 03, 2013 2:00 pm; edited 2 times in total

notme

avatar
Senior Manager - Equity Analytics
Senior Manager - Equity Analytics
thank you sir. excellent work .best wishes !
ඉතාම අගනේය. flower

LSE

avatar
Senior Manager - Equity Analytics
Senior Manager - Equity Analytics
ඔබගේ උත්සාහය ඉතා අගය කොට සලකමි.

ස්තුතියි.
study study study

K.Haputantri

avatar
Co-Admin
Notme සහ LSE, දිරිගන්වන මත පිලිබදව ඔබ දෙපලට ස්තූතිවන්ත වෙමි. එහෙත් මෙම ලිපියේ Table එක නිවැරදිව පල කිරීමට නොහැකි වීම ගැන කනගාටු වෙමි. ඉදිරියේදී මෙය නිවැරදි කිරීමට තාක්ෂණික අංශයේ උදව් බලා පොරොත්තු වෙමි.

Slstock

avatar
Director - Equity Analytics
Director - Equity Analytics
උත්සහය අනර්ඝයි ප්‍රශංසනීයයි. ස්තුතියි

I asked the tech for you ( did you get it) but am not sure how useful the reply was.

.

K.Haputantri

avatar
Co-Admin
@slstock wrote:උත්සහය අනර්ඝයි ප්‍රශංසනීයයි. ස්තුතියි

I asked the tech for you ( did you get it) but am not sure how useful the reply was.

.

Thanks for your positive & constructive comments and assistance. I too sent a mail to GMnet for assistance.

NZ BOY

avatar
Moderator
thank u very much sir

Chinwi

avatar
Associate Director - Equity Analytics
Associate Director - Equity Analytics
Good. Good. Keep writing.

You can publish a book, later.
Put (C) at the end. Some Hora can use your work.

ඔබ ලියු අදහස් වලට විරුද්ධ යමක් හෝ වැඩිමනත් දෙයක් මතක් වුවහොත් පසුව ලියමි.

---
Just For fun:

You cannot use the following terms , I ve already got the copyright !

Bull run = ගොන් කුලප්පුව
Bear market = වලස් වෙළෙඳපොල
Day trading = දවසේ කෙලිය
Beta value = බිටා ගේ ගාන
IPO date = ඉස්සෙල්ලම පිටට දෙන දවස
Settlement Date = පදින්චිවෙන දවස

kavi84


Senior Equity Analytic
Senior Equity Analytic
අති විශිෂ්ඨ පාඩම් මාලාවක අරම්භය. මෙච්චර කල් නොහිතපු දේවලුත් තියනවා Smile
ඔබතුමාට ගොඩක් ස්තූතියි.

smallville

avatar
Associate Director - Equity Analytics
Associate Director - Equity Analytics
Great stuff Hapu.. Keep coming in Wink

K.Haputantri

avatar
Co-Admin
@Chinwi wrote:Good. Good. Keep writing.

You can publish a book, later.
Put (C) at the end. Some Hora can use your work.

ඔබ ලියු අදහස් වලට විරුද්ධ යමක් හෝ වැඩිමනත් දෙයක් මතක් වුවහොත් පසුව ලියමි.

---
Just For fun:

You cannot use the following terms , I ve already got the copyright !

Bull run = ගොන් කුලප්පුව
Bear market = වලස් වෙළෙඳපොල
Day trading = දවසේ කෙලිය
Beta value = බිටා ගේ ගාන
IPO date = ඉස්සෙල්ලම පිටට දෙන දවස
Settlement Date = පදින්චිවෙන දවස
Thanks chinvi. By the way, I seek your permission to use those patented words. jocolor

K.Haputantri

avatar
Co-Admin
kavi84 & small - Thanks for your encouraging words.

nihal123

avatar
Manager - Equity Analytics
Manager - Equity Analytics
Thank you very much
ativisisti sir

K.Haputantri

avatar
Co-Admin
Thanks nihal for your encouraging comments.

keeper

avatar
Assistant Vice President - Equity Analytics
Assistant Vice President - Equity Analytics
Sinhala typing is hard work...But you think our members...All the best

K.Haputantri

avatar
Co-Admin
@keeper wrote:Sinhala typing is hard work...But you think our members...All the best

Yep. Its hard work for common good. Thanks for your comments.

SCR


Stock Trader
Laughing

madhawa.h


Equity Analytic
Equity Analytic
Good article. Thanks for sharing your knowledge. Good luck.

There are some good articles at,
www.guidetocse.com
For ppl who didn't knew.

kalindusri


Stock Trader
Good job. Thank you.

CSE1

avatar
Assistant Vice President - Equity Analytics
Assistant Vice President - Equity Analytics
thank u very much sir

K.Haputantri

avatar
Co-Admin
සැමට ආයුබෝවන්! මැයි මස පලමුවැනිදා පොරොන්දුවූ පරිදි දෙවැනි සිංහල පාඩම පහත දැක්වේ.

ආයෝජන විවිධාංගකරණය (Diversification of Investments)

අප ‍මෙතෙක් සාකච්ජා කලේ කොටස් වෙළඳල ආයෝජනයට පෙර සිදුකලයුතු පෙර සූදානම ගැනය. උක්ත සාකච්ජාවෙන් පැහැදිළිවූ ආකාරයට පෙර සූදානමක් ඇතිව ආයෝජන විවිධාංගකරණය නුවනැති පියවරකි. ආයෝජන විවිධාංගකරණය සිරස් සහ තිරස් (Verticle & Horizontal) වශයෙන් ක්‍රම දෙකකට කල හැකිය.

සිරස් විවිධාංගකරණය

සිරස් විවිධාංගකරණය යටතේ තම ඉතිරි කිරීම් සියල්ල එකම ප්‍රතිලාභ සහ අවදානම ඇති ආයෝජන අංශයක හෝ අංශවල පමණක් ආයෝජනය නොකොට තම කෙටිකාලීන, මැදිකාලීන සහ දිගුකාලීන මුදල් අවශ්‍යතා සහ ප්‍රමුඛතාවන්ද එක් එක් ආයෝජන අංශවල ඇති හඳුනාගත් අවදානම් මට්ටමද ප්‍රතිලාභයන් ද සැලකිල්ලට ගෙන විවිධ ප්‍රතිලාභ සහ අවදානම ඇති අංශ අතර කිසියම් සැලැස්මකට අනුව ඉතිරි කිරීම් බෙදා ආයෝජනය කෙරේ.

සිරස් විවිධාංගකරණයට විකල්පයක් ලෙස අවදානමක් ඇත්තේම නැති රාජ්‍ය සුරැකුම්පත් වල පමණක් ආයෝජනය කලහොත් ලැබෙන ප්‍රතිලාභ ඉතා අවම වනු ඇත. නොඑසේව දැඩි අවදානම් සහිත කොටස් වෙළඳපලෙහි පමණක් තම සියලු ධනය යෙදවිණි නම් ප්‍රතිලාභ ඉහල වියහැකි වුවත් විශාල අවදානමක් දැරීමට සිදුවනු ඇත. එවිට තම කෙටිකාලීන සහ මැදිකාලීන මුදල් අවශ්යාතා සපුරා ගැනීමට ද අපහසු වනු ඇත. වාණිජ බැංකු පොලිය මූල්‍ය සමාගම් පොලියට වඩා අඩුවන නමුත් අවදානම අඩුය. එබැවින් තම එදිනෙදා සහ අනාගත මුදල් අවශ්‍යතාවන්ද අවදානම් මට්ටමද සැලකිල්ලට ගෙන තම ධනය විවිධ ආයෝජන අවස්ථා අතර බෙදාහැර ආයෝජනය කිරීමට සිරස් ලෙස විවිධාංගකරණයෙහිදී ප්‍රථමයෙන් සැලකිලිමත් විය යුතුය. පහත දැක්වෙන පයි ප්‍රස්තාර සටහ‍නෙහි ආදර්ශ සිරස් ආයෝජන සංකලනයන් දක්වා ඇත.

ප්‍රස්තාරය 01
ආදර්ශ සිරස් ආයෝජන සංකලනයන්



මේ අනුව ඉඩම් ගොඩනැගිලි වැනි ස්ථාවර වත්කම්වල තම ධනයෙන් 25%ක්ද, වාණිජ බැංකු ස්ථාවර තැන්පතුවල 15% ක්ද, භාණඩාගාර බිල්පත් වල 15% ක්ද, ඉතිරිකිරීමේ ගිණුම්වල 20%ක්ද සහ කොටස් වෙළඳපලෙහි 25%ක්ද ආයෝජනය කිරීමට යෝජනා කර ඇත.
මෙවන් සිරස් ආයෝජන විවිධාංගකරණයක් මගින් එක් එක් ආයෝජන ක්‍රමවල ඇති නෛසර්ගික අවදානම් සහගත භාවය අවම කිරීම සහ තම එදිනෙදා අවශ්‍යතා සපුරා ගැනීමට අවශ්‍ය අරමුදල් අපහසුවකින් තොරව අවශ්‍ය විට සම්පාදනය තහවුරැ කිරීම සහ අපේක්ෂිත ප්‍රතිලාභ ලැබීමේ සම්භාව්යවතාවය වැඩි කිරීම සිදුකර ඇත. යම් අයෙකුගේ ධනයේ ප්‍රමාණය අනුව මෙසේ වෙන් කිරීමේදී කොටස් වෙළඳපල ආයෝජනය සඳහා වෙන් කල හැක්කේ යෝජිත ප්‍රමාණයට වඩා ඉතා සුලු ප්‍රතිශතයක් නම් එපරිදි මෙම සැලැස්ම සංශෝධනය කරගත හැකිය. යමෙකුගේ එදිනෙදා අවශ්‍යතා සියල්ල සැලකිල්ලට ගත් කල කොටස් වෙළඳපල ආයෝජනය සඳහා කොටසක් වෙන් කල නොහැකි නම් වඩාත් ඥාණාන්විත වන්නේ තම ආර්ථික තත්ත්වය යහපත් වනතෙක් එම ආයෝජනය පසුවට කල් දැමීමය.

සිරස් විවිධාංගකරණයේදී කොටස් වෙළඳාම සඳහා මෙහිලා යෝජිත ප්‍රතිශතය තමන්ට වෙන් කිරීම ප්‍රයෝගිකව අපහසු නමුත් ඉතාම සුලු මුදලක් වෙන් කරගැනීමට හැකියාව තිබේ නම් කිසියම් නාමික මුදලකින් එය ඇරඹීමටද පිළිවන. කොළඹ කොටස් වෙළඳපලෙහි වර්තමාන රෙගුලාසි අනුව කොටස් 100ක අවම ඇනවුම් සීමාව ඉවත් කර ඇති හෙයින් සහ කුඩා ඇනවුම් සඳහා නියමිත ස්ථාවර අවම අයකිරීම අත්හැරදමා ඇති හෙයින් රැපියල් 10.00 වැනි ඉතා සුලු මුදලත් අත ඇති අයෙකුට වුවද එම මුදලට එක් කොටසක් හෝ මිලට ගත හැකිය. මෑතකදී සුරැකුම්පත් සහ විණිමය කොමිෂන් සභාව විසින් ගනු ලැබූ ඉතා වැදගත් තීරණයක් ලෙස මෙය හැඳින්විය හැකිය. මේ නිසා මිල මුදල් එතරම් අත නොගැවසෙන සිසුන් පවා තම ඉතුරැ කිරීම් වලින් කොටස් කිහිපයක් මිලට ගත් අවස්ථාද වාර්තා වී ඇත. මෙ මගින් ප්‍රමාණවත් ලාභයක් ලබාගත නොහැකි වුවද ඉන් අනාගත ආයෝජකයෙකුට අවැසි ප්‍රයෝගික පලපුරැද්ද නිසැකවම ලබාගත හැකිය. යමෙකුට එතරම් අවධානමක් නොමැතිව කොටස් වෙළඳාම ගැන ප්‍රයෝගික පලපුරැද්දක් ලබා ගැනීමට මෙ මගින් මහඟූ අවස්ථාවක් ලැබී ඇත.

අවවාදයයි:- ආධුනික ආයෝජකයකු විසින් කුමන හේතුවක් නිසා හෝ කිසිදු අවස්ථාවක හෝ තම එදිනෙදා අවශ්‍යතා සඳහා වෙන්කල අරමුදල් හෝ ණයට ගත් අර මුදල් හෝ කොටස් වෙළඳපලෙහි ආයෝජනය නොකල යුතුය. එවන් අනුවණ ක්‍රයාවකින් සදහටම පසුතැවිලි වියහැකි ප්ර තිඵල අත්විය හැකිය.

මෙහි දක්වා ඇත්තේ සියලු දෙනාටම ගැලපෙන වෙනස්කල නොහැකි ආදර්ශයක් නොවේ. එක් එක් ආයෝජකගේ ආයෝජන අවශ්‍යතා සහ රැචි අරැචිකම් අනුව තමන්ටම ආවේනිකවූ ආයෝජන විවිධාංගකරණ සැලැස්මක් සකස් කර ගැනීමේ නම්යචතාව හා හැකියාව ඇත. අවශ්‍ය වන්නේ සකස් කෙරෙන සැලැස්ම තම අවශ්‍යතාවන්ට අනුකූල වීම, ‍පෙර සූදානම හා ඒ අනුව නොවලහා ක්රිේයා කිරීම පමණි.

කොටස් වෙළඳපල ප්‍රයෝගික තත්ත්වයට බෙහෙවින් සමාන පල පුරැද්දක් හා දැනුමක් ලබාදෙන ක්‍රඩාවන් ද ඇතැම් වෙබ් අඩවි මගින් ඉදිරිපත් කර ඇත. මේ සඳහා මුදල් අවශ්‍ය නැත. මෙ මගින් ප්‍රයෝගික තත්ත්වයට බෙහෙවින් සමාන අත්දැකීමක් ලබාගත හැකි නමුදු සත්යෙ මුදල් ආයෝජනය කිරීමේදී ඇතිවන ආවස්ථික වැය (opportunity cost මින් අදහස් කරන්නේ තමා සතු සීමිත ධනය වෙනත් ආර්ථික කටයුත්තක නොයොදවා කොටස් වෙළඳපොලෙහි යෙදවීම හේතු කොටගෙන නැති විය හැකි ප්‍රතිලාභයන්ය) සහ සත්‍ය අවදානම දැරීම හේතුකොටගෙන ලැබෙන ලාභ පාඩු පිළිබඳ ප්‍රයෝගික මානසික අත්දැකීම එමගින් නොලැබේ.

තිරස් විවිධාංගකරණය

තිරස් විවිධාංගකරණය යනු සිරස් විවිධාංගකරණය යටතේ තෝරාගත් එක් එක් ආයෝජන අවස්ථාව සඳහා වෙන් කර ඇති තම ධනය නැවත තිරස් අතට විවිධාංගකරණය කිරීම පිණිස විවිධ ආයෝජන අවස්ථා යටතේ නැවත වර්ගීකරණය කිරීමය.

උදාහරණයක් වශයෙක් ඉහතින් දක්වන ලද බැංකු තැන්පතු සඳහා වෙන්කල 15%ක ධනය තම මාසික මුදල් උවමනාවන් පිරිමසා ගැනීම සඳහා මාසික පොලී ලැබෙන ස්ථාවර ගිණුම් ඇරඹීම කලයුතු නම් එම අරමුදල් සුදුසු අනුපාතයකට රාජ්‍ය බැංකු, වාණිජ බැංකු හා මූල්යය සමාගම් අතර වෙන් කොට සුදුසු කාල පරාසයන් තීරණය කොට තැන්පත් කිරීම මින් අදහස් කෙරේ. වඩාත් නුවනැති ක්‍රමය වන්නේ ඉන් වැඩි කොටසක් රාජ්‍ය හා වාණිජ බැංකුවල ද ඉතා සුලු ප්‍රමාණයක් මූලය්‍ය සමාගම් වලද තැන්පත් කිරීමය. මූල්‍ය සමාගම් වල සුලු ප්‍රමාණයක් තැන්පත් කිරීම සුදුසු වන්නේ වැඩි පොලියක් ලැබෙන නමුත් අවදානම තරමක් ඉහල බැවිනි. ඔබට වැඩි අවදානමක් අපහසුවකින් තොරව දැරිය හැකි නම් පමණක් වැඩි අවදානම් සහගත වැඩි ප්‍රතිලාභ ගෙන දෙන මූල්‍ය සමාගම් වල වැඩි මුදලක් තැන්පත් කල හැකිය.

මෙම තිරස් විවිධාංගකරණය තවදුරටත් පුලුල් කරමින් වෙළඳ පොලේ ඇති විවිධ ඉතිරිකිරීම් ක්‍රම අධ්‍යයනය කොට තම කෙටිකාලීන, මැදිකාලීන සහ දිගුකාලීන මුදල් අවශ්ය තා සපුරාගත හැකි ලෙස සුදුසු ආයෝජන ක්‍රමය තෝරා ගත හැකිය. උදාහරණයක් ලෙස මාසිකව පැමිනෙණ අවශ්‍යතා සපුරා ගැනීම සඳහා මාසිකව පොලී ගෙවන ස්ථාවර තැන්පතුවක්ද, වසර පහකින් එළඹෙන තම දරැවාගේ උසස් අධ්යාීපන කටයුතු සඳහා අවශ්‍ය මුදල සපුරා ගැනීම සඳහා වසර පහ අවසානයේදී ඉහල පොලී අනුපාතයක් ගෙවන වසර පහක ස්ථාවර තැන්පතුවක්ද තම හදිසි එදිනෙදා අවශ්‍යතා සපුරා ගැනීම සඳහා ඉහලම පොලියක් ලැබෙන මුදල් ආපසු ගැනීම පිළිබඳ සීමා නොමැති සාමාන්‍ය ඉතිරි කිරීමේ ගිණුමක්ද වශයෙන් තම ආයෝජනයන් විවිධාංගකරණය කල හැකිය.

කොටස් වෙළඳපල ආයෝජනය

යමෙකු කොටස් වෙළඳ පලෙහි ආයෝජනය කිරීමට අදහස් කරන්නේ නම් ඒ සඳහා ඉහත උදාහරණයෙහි වෙන්කර ඇති 25% ක අරමුදල වෙනත් කිසිදු කාර්යකට හදිසියේ අවශ්‍ය නොවන ඉතුරැකිරීම් විය යුතුමය. මෙම ප්‍රතිශතය ආයෝජනය කිරීමෙන් පසුව හඳුනා ගන්නා හදිසි මුදල් අවශ්‍යතා අනුව මෙම ප්‍රතිශතය වරින්වර සංශෝධනය කල හැකි වුවද වෙළඳපල තත්ත්වයන් අනුව එවැනි හදිසි වෙනස්කම් කිරීමට යාමෙන් පාඩු සිදුවිය හැකිය.

කිසි දිනෙක ණයට මුදල් ගෙන හෝ වෙනත් අවශ්යසතා සඳහා වෙන්කල මුදල් තාවකාලික මට්ටමින් හෝ ලබාගෙන කොටස් වෙළඳ ‍පොලෙහි ආයෝජණය නොකල යුතුය. එවැනි හැඟීමක් ඔබට යන්තමින් හෝ ඇති වූයේ නම් එය ඔබ කොටස් වෙළඳපල ආයෝජනයට ඇබ්බැහි වෙමින් පවතින තැනැත්තෙක් බවට කෙරෙන ඉඟියකි. එය වහා සුව කරගත යුතු යම්කිසි මට්ටමක මානසික ව්යානධියකි. එලෙස කොටස් මිලට ගැනීම දැඩි අවදානම් සහිත සූදුවකට සමානය. මෙහිලා ඔබ විසින් කල යුතුව ඇත්තේ එම හැඟීම වහාම ප්‍රතික්ෂෙප කොට සිත දැඩි කොටගෙන ආයෝජනය තම සැලසුමට පමණක් සීමා කිරීමය.

කොටස් වෙළඳපල තිරස් විවිධාංගකරණය- පලමු පියවර

තිරස් විවිධාංගකරණයේ පලමු පියවර ලෙස, කොටස් වෙළඳපල ආයෝජනයේදී ආයොජන විවිධාංගකරණය සඳහා සුදුසු වෙළඳපල ආර්ථික කොට්ඨාශ (Economic Sectors) තෝරාගෙන ඒවා අතර වෙන්කර ඇති 25% ක අරමුදල සුදුසු අනුපාතයකට යලි බෙදාහල හැකිය. එක් කොට්ඨාශයක පමණක් සියලු මුදල් ආයෝජනය නොකොට කොට්ඨාශ කිහිපයක එක් එක් කොට්ඨාශය සඳහා වෙන්කරන ලද අරමුදල ආයෝජනය කිරීම නුවනැති ක්‍රියාවකි. එමගින් ආයෝජනවල අවදානම් සහගත භාවය අඩු කෙරේ.

උදාහරණයක් ලෙස බැංකු හා රක්ෂණය, ආහාර හා බීම වර්ග, නිෂ්පාදනය, තොරතුරැ තාක්ෂණය, හෝටල් හා සංචාරක කර්මාන්තය වැනි විවිධ කොට්ඨාශ අතර මෙම බෙදා හැරීම කිරීමේදී එක් එක් කොට්ඨාශවල කර්යසාධකතාව (Performance) සැලකිල්ලට ගත හැකිය. මෙහිලා එක් එක් කොට්ඨාශවල කර්යසාධකතාව (Performance) මැණ ගැනීම පිණිස ඒ පිළිබඳව පලකොට ඇති පර්යේෂණ වාර්තා ආදිය ගැන වැටහීමක් ලබා ගත යුතුය. ඒ සඳහා තැරැව්කාර ආයතන වල තමන්ට අනුයුක්ත සුදුසුකම් ලත් ආයෝජන උපදේශක වරයාගේ සහාය ලබාගත හැකිය. මූලධර්මමය විශ්ලේෂණය (Fundamental Analysis) පිළිබඳ මනා වැටහීමක් ලබාගත් පසුව ඔබටද මෙම දක්ෂතාව ඇතිවනු ඇත. ඒ පිළිබඳව විස්තරාත්මකව පසුව සාකච්ජා කරනු ලැබේ.

ඒ අනුව ඉහල කාර්සාධකතාවක් පෙන්නුම් කරන කොට්ඨාශයෙහි වැඩි ප්‍රතිශතයක්ද අවම කාර්යසාධකතාවක් පෙන්වන කොට්ඨාශයෙහි අඩු ප්‍රතිශතයක්ද වශයෙන් වෙන්කර ඇති අරමුදල බෙදා ආයෝජනය කල යුතුය. මෙහිලා සිහි තබාගත යුතු වැදගත් කරැණ වන්නේ මෙම කාර්යසාධකතා තත්ත්වයන් සැමදා එකම විධියකට නොපවතින බවද, සාර්ව ආර්ථික ප්‍රතිපත්තිවල වෙනස්කම් හා ආර්ථික සංවර්ධනයේ ත්‍රිවෘරතා සහ ප්‍රමුඛතා වෙනස්වන අවස්ථාවල විවිධ ආර්ථික කෝට්ඨාශවල කාර්යසාධනයද දැඩි වෙනස්කම් වලට ලක්වීමට ඉඩ ඇති බවය. එවිට නව තත්ත්වයන්ට ගැලපෙන ලෙස තම ආයෝජන සංයෝජනය නැවත නැවත සකස් කර ගැතීම පිළිබඳව සැලකිලිමත් විය යුතුවේ.

කොටස් වෙළඳපල සඳහා ඉහත සටහනෙහි වෙන් කරන ලද 25% ක මුදල යලි කොටස් වෙළඳපල ආයෝජන කොට්ඨාශ අනුව තිරස් විවිධාංග කරණය කල හැකි ආදර්ශයක් පහත පයි ප්‍රස්තාර සටහනෙහි දක්වා ඇත.

ප්‍රස්තාරය 02 - තිරස් විවිධාංග කරණය කල හැකි ආදර්ශයක්



ඒ අනුව වෙන් කර ඇති 25% න් බැංකු හා රක්ෂණ අංශයේ සමාගම් වල 25% ක කොටසක්ද, ආහාර හා පාණීය වර්ග අංශයේ සමාගම් වල 25% ක කොටසක්ද, නිෂ්පාදන අංශයේ සමාගම් වල 15% ක කොටසක්ද, හෝටල් හා සංචාරක අංශයේ සමාගම් වල 15% ක කොටසක්ද සහ තොරතුරැ තාක්ෂණ අංශයේ සමාගම් වල 20% ක කොටසක්ද වශයෙන් ඒ ඒ ආර්ථික කොට්ඨාශවල පසුගිය කාල පරිච්ජේදයේ කාර්යසාධකතාව අනුව ආයෝජන කිරීම සැලසුම් කර ඇත.

සාමාන්‍යයෙන් එක් අංශයක ආයෝජනය සමස්ථ ආයෝජනයෙන් 30% නොඉක්මවිය යුතුය යන සරල නියමය හැම විටම අනුගමනය කිරීම ඉතාම සුදුසු ය. තම අත්දැකීම එක් එක් අංශවල අතීත කාර්ය්‍යසාධනය සහ අනාගත උපනතීන් කෙරෙහි සැලකිලිමත් වෙමින් මෙම ආයෝජන සංකලනය තම අවශ්‍යතා අනුව වරින් වර වෙනස් කරගත හැකිය.

කොටස් වෙළඳපල තිරස් විවිධාංගකරණය- දෙවැනි පියවර

තිරස් විවිධාංගකරණයේ දෙවැනි පියවර ලෙස, මෙම සටහනේ එක් එක් කොට්ඨාශ සඳහා වෙන් කර ඇති අරමුදල් ප්‍රමාණ එම කොට්ඨාශය යටතේ කොටස් වෙළඳපලෙහි ලැයිස්තුගත කර ඇති තෝරාගත් සමාගම් කිහිපයක් අතර ඒවායෙහි කාර්යසාධකතාවය අනුව නැවත බෙදා ආයෝජනය කළ හැකිය. උදාහරණයක් ලෙස බැංකු සහ රක්ෂණ අංශය සඳහා වෙන්කල 25% ක මුදල කාර්යසාධනය මත තෝරාගත් බැංකු හා රක්ෂණ සමාගම් කිහිපයක් අතර නැවත වෙන් කොට මෙම විවිධාංගකරණය තවදුරටත් පුලුල් හා අර්ථාන්විත බවට පත්කල හැකිය. එපරිදිම අනෙකුත් අංශ සඳහා වෙන්කල මුදල් ද නැවත එක් එක් අංශයේ සුදුසු සමාගම් කාර්යසාධනය මත තෝරාගෙන විවිධාංගකරණයකට ලක් කල හැකිය. මෙහිලා සැලකිලිමත් විය යුතු වන්නේ තමන්ට පාලනය කරගත හැකි ආයතන කිහිපයක් පමණක් තෝරා ගැනීමය. උවමණාවට වඩා ඉහල ආයතන සංඛ්යාගවක ආයෝජනය කල හොත් ඒ පිළිබඳව කිට්ටු අධීක්ෂණයක් කිරීම තරමක් දුෂ්කර වනු ඇත. සාමාන්ය යෙන් එක් අංශයක ආයෝජනය සමස්ථ ආයෝජනයෙන් 30% නොඉක්මවිය යුතුය යන සරල නියමය මෙහිදී ද අනුගමනය කිරීම ඉතාම සුදුසු ය.

ආයෝජකයන් දෙදෙනෙකු එකිනෙකට වෙනස් ලෙස තම විවිධාංග කරණ සැලැස්ම සකසා තිබෙන්නට පිළිවන. මෙම සංයුතිය එක් එක් ආයෝජකයාගේ වෙළඳපල පිළිබඳ දැණුම, රැචි අරැචිකම් හා විශ්වාසය අනුව ‍වෙනස් කර ගත හැකිය. නිරන්තර අධ්‍යයනය, පෙර සූදානම සහ නිසි කලට නිසි තීරණ ගැනීම ඉතාම වැදගත් ය. ආයෝජනය සඳහා සුදුසු සමාගම් තෝරා ගැනීම ඉතා සංකීර්ණ ක්‍රිදාමයකි. ඒ පිළිබඳ පුලුල් සාකච්ජාවක් ඉදිරි පාඩම්වලදී උදාහරණ සහිතව යොදා ඇත. එයට ප්‍රථමයෙන් මෙහි විස්තර කරන ලද ආයෝජනය පිළිබඳ මූලික ක්‍රමෝපාය පිළිබඳව පුලුල් දැනීමක් ලබා ගැනීම සුදුසුය.



Last edited by K.Haputantri on Mon Jun 03, 2013 12:21 pm; edited 1 time in total

nihal123

avatar
Manager - Equity Analytics
Manager - Equity Analytics
Thank you sir
I read it "eka husmata"
niyama article eka
ohoma idriyata yan
Very Happy

KDDND

avatar
Assistant Vice President - Equity Analytics
Assistant Vice President - Equity Analytics
K.Haputantri!

Pls accept my sincere thanks and appreciation for your contribution for people like us - beginners......

its like giving a hand when we moving in a dark.....
learned a lot from this article... good knowledge, strategies, steps, defense and path....
surely will adopt it with the time.... once I get time shift to from current combinations to your proposed method with the time as things goes....

I here by respectfully saying you..... you became one of my teacher today...

Aryubowan!
Issthuthi! cheers

manula


Vice President - Equity Analytics
Vice President - Equity Analytics
Thanks Hpau..great stuff. Today only seen the thread. Very easy to understand. good that u keep in same thread so any one miss can refer the previous notes. will be happy if possible can post in twice a month good for the new comers.. and in front of Sinhala term if u can mention the English term will be easy,to understand (Like තිරස් විවිධාංගකරණය = ??) . This is only suggestions .Once again thanks for your hard work.

D.G.Dayaratne


Senior Vice President - Equity Analytics
Senior Vice President - Equity Analytics
I appreciate your effort

This country need more people like you

Congratulation!

K.Haputantri

avatar
Co-Admin
Thanks Nihal, KDDND, Manula & Daya for your positive comments. Please await the two colourful Pie Graphs missing to be inserted by GMnet.

K.Haputantri

avatar
Co-Admin
Manula, I have edited the lesson with english words as you proposed. Thank you for the positive comments. Now that Pie Charts are included by GMnet, its more user friendly.

K.Haputantri

avatar
Co-Admin
ආයුබෝවන්! පොරොන්දුවූ පරිදි ජූලි මාසයේ පලමු දිනම තුන්වැනි පාඩම පලකිරීමට නොහකි වූයේ මා කොළඹින් බැහැරව සිටි හෙයිනි. සිදුවූ අපහසුව ගැන කනගාටු වෙමි.

පාඩම 3 - කොටස් වෙළඳපල ආයෝජන මූලික ක්‍රමෝපාය

අයෝජන විවිධාංගකරණ තීරණ ගැනීමෙන් පසු එලඹෙන්නේ බොහෝ ආයෝජකයන් ඉතා පහසු කර්තව්්‍යයක් යයි සිතා නිතරම වරද්දා ගන්නා වැදගත්ම පියවර වන කුමන සමාගම් වල කොටස් කුමන වේලාවට කුමන මිලට මිලදී ගත යුතුද යන තීරණය ගැනීමය. තීරණය ගෙන ක්‍රියාත්මක කල පසුව එය වැරදුනි නම් එය පාඩු නොලබා නිවරද කිරීම එතරම් පහසු නැත.

ආයෝජනය සඳහා තීරණ ගැනීමේ දී පහත විස්තර කෙරෙන මූලික ක්‍රමෝපාය නිර්දය ලෙස අනුගමනය කල යුතු වෙයි. එය සෑම අවස්ථාවකදීම දිව්‍ය මන්ත්‍රයක් සේ සිහි තබාගෙන ඒ අනුව ක්‍රියාත්මක විය යුතුය.

මූලික ක්‍රමෝපායක අත්‍යාවශ්‍යව අංගයන් වන්නේ නිසි ආයෝජන වල නිසි කලට නිසි මිල මට්ටමේදී මුදල් යෙදවීම සහ තම හැඟීම් හා කෑදර කම පාලනය කර ගනිම්න් නිසි වේලාවට නිසි මිලට ලඟාවූ විට ලාභය අතට ලබා ගැනීමය.

මෙහිලා නිසි ආයෝජන යනු සුදුසු අධ්‍යයනයකින් පසුව තෝරා ගන්නා අනාගතයේ දී අගය ඉහල යාමට ඉඩ ඇති වැඩෙමින් පවතින සමාගම් වල කොටස්ය. මේ පිළිබඳ විස්තරාත්මක සාකච්ජාවක් පසුවට කෙරෙන හෙයින් මෙහිදී ඔබගේ අවධානය අනෙකුත් අනෙකුත් මූලික ආයෝජන ක්‍රමෝපාය සහ ඇතැම් වෙළඳපල අනීතික පරිචය (Illegal market practices) කෙරෙහි පමණක් යොමුකර ඇත. මෙහි සාකච්ජා කෙරෙනුයේ දිගු කාලීන ආයෝජක පරිචයකි(Long Term Investment Practice). කෙටිකාලීන ලාභ අපේක්ෂාවෙන් නවක ආයෝජකයන් තම මුදල් නොයෙදවිය යුතු වන්නේ එය ඉතා අවදානම් සහගත ක්‍රියාවක් බැවිනි.

නිසි කලට නිසි මිලට යනුවෙන් අදහස් කරන්නේ රටෙහි අනාගත ආර්ථික සංවර්ධනය පිළිබඳ යහපත් බලාපොරොත්තු ඇති කෙරෙන සමාජ ආර්ථික ප්‍රතිපත්ති මුල්බැසගෙන ඇති පසුබිමෙක කිසියම් හේතුවක් නිසා ඇතිවූ තාවකාලික වෙළඳපල පසුබෑමක් වැනි කරැණක් හේතුකොටගෙන අප විසින් ආයෝජන විවිධාංගකරණ සාකච්චාවේදී විස්තර කර ඇති පරිදි තෝරාගත් සමාගමේ වල කොටස් මිල පහත බැස ඇති අවස්ථාවේදී අවම මිලට කොටස් මිලයට ගැනීමය. වඩාත්ම සුදුසු අවස්ථාව නම් වෙළඳපල පතුලටම බැස ඇති අවස්ථාවේදී මිලට ගැනීමය.

වෙළඳපල පතුල (Market Bottom) නිර්ණය කිරීම එතරම් ලෙහෙසි පහසු කරැණක් නොවේ. එහිලා තම පලපුරැද්ද සහ විවිධ තාක්ෂණික විශ්ලේශණ පාවිච්චි කල හැකිය. එහෙත් කිසිදු ආකාරයකට වෙළඳපල පතුල කුමන අවස්ථාවක එළඹ තිබේද යන්න කිසිවෙකුට ස්ථිර ලෙස ප්‍රකාශකල නොහැකිය. වෙළඳපල පතුල කිවහැකි පළිඟු බෝලයක් (Cristal Ball) තවමත් කිසිටවෙකු නිපදවා නොමැති බව සිහි තබාගත යුතුය. එවැනි දැණුම ඇති බවට ප්‍රකාශ කරන අයවලුන්ගෙන් ප්‍රවෙසම් වීමට ආයෝජකයන් වග බලාගත යුතුය. එවැනි දැනුමක් ඇත්නම් ඔවුනට එම දැණුම යොදා කෝටිපතියන් වියහැකි බවත් ලොවට ප්‍රකාශ නිකුත් නොකරන බවත් සිහිතබා ගත යුතුය.

කෙසේ වෙතත් දෛනික වෙළඳපල වාර්තාවල එක් එක් කොටස්වල මිල පිළිබඳ ඉතිහාසය මත පදනම්වූ නිවැරදි තත්ත්ව පිළිබඳ දත්ත වාර්තා කෙරේ. උදාහරණයක් ලෙස පසුගිය වසර තුල අවම කොටස් මිලට යම් කොටසක් ලඟාවූ විට එම කොට‍සෙහි මිල දැඩි ලෙස පහල බැස ඇති බවට සාමාන්‍යයෙන් නිගමනය කල හැකිය. එබැවින් එම අවස්ථාව මිල පහල බැස ඇති සමාගමේ කොටස්වල ආයෝජනයට ඉතාම සුදුසු අවස්ථාවකැයි කිව හැකිය. කෙසේ වෙතත්, එකී මිල පහල යාමට හේතුවූ එකී සමාගමට විශේෂිත හේතුවක් තිබුණිදැයි සොයා බැලීමද වැදගත්ය. උදාහරණ වශයෙන් කිසියම් සමාගමක ඉපයීමේ හැකියාව හීන කෙරෙන නැවත සිදුවෙතැයි අනපේක්ෂිත කිසියම් හදිසි සිදුවීමක් නිසා හෝ ලඟදී මුදල් අය නොකොට කොටස් ප්‍රමාණයක් යම් අනුපාතයක් අනුව නැවත බෙදාහැරීම (Share Split) නිසා සංසරණයවන කොටස් පුමාණය දෙගුණ තෙගුණ වීම නිසාවන මිල පහල යාමක් මෙහිලා නොසලකා හැරිය යුතු වෙයි.

කිසියම් සමාගමක කාර්යසාධකතාව සහ අනාගත ඉපයුම් පිලිබඳ සැක සංකා ඇතිවූ විට ද ඉල්ලුම පහල ගොස් සැපයුම ඉහල යාමෙන් (විකුණුම් කරැවන් අධික වීමෙන්) කොටස් මිල අවම වූ අවස්ථාවක වෙනත් නිර්නායක අධ්‍යයනය නොකොට එම කොටස් මිලට ගැනීම අවාසිදායක විය හැකිය. ඇතැම් විට හදිසි මිල පහල යාමක් කොටස් දෙකඩ/තෙකඩ කිරීම (Share Split) හේතු කොට ගෙන සිදුවිය හැකිය. එවැනි අවස්ථාවලදී ද මිලට අමතරව වෙනත් නිර්ණායකද සැලකිල්ලට නෙගෙන මිලදී ගැනීමේ තීරණ නොගත යුතුය.

සමාන්‍යයෙන් අප උනන්දුවක් දක්වන ව්්‍යාපාර වස්තුවෙහි මිල අඩුතරමින් එහි නෛසර්ගික වටිනාකමට (Intrinsic Value) හෝ ඊට අඩුවූ විට කොටස් මිලට ගැනීම ඥානාන්විතය. ව්‍යාපාර වස්තුවක නෛසර්ගික අගය නිර්ණය පිළිබඳව විස්තරාත්මකව පසුව සාකචිජා කෙරේ.

කොටස් වෙළඳපල තුල ක්‍රියාත්මක වන පුම්බා අත් හැර දැමීම (Pump & Dump) වැනි ඇතැම් අනීතික පරිචයන් හේතු කොටගෙනද කිසිදු මූලධර්ම මය හේතුවක් නොමැතිව අස්වාභාවික ලෙස කොටස්වල මිල කෙටිකාලීනව උච්ජාවචනය විය හැකිය. මෙම අනීතික ක්‍රියාව වෙළඳපල තුල සංවිධානාත්මකව ක්‍රියාත්මක වන සුලු පිරිසක් විසින් නවක ආයෝජකයන් ඉලක්ක කොට කෙරෙන හෙයින් ඒ පිළිබඳ මනා අවධානයෙන් සිටිය යුතුය.

මෙම අනීතික කටයුත්ත සඳහා ඔවුන් තෝරා ගන්නේ වටිනාකමින් අඩු කොටස් සහිත සමාගම් ය. කොටස් මිල පිම්බීමේ පලමු පියවර (First stage of pumping shares) ලෙස එම කොටස් අවම මිලට ගන්නා මෙම කණඩායම පසුව සමාගම පිළිබඳව මාධ්ය මගින් ප්‍රචාරයක් ලබාදී ඔවුනොවුන් අතර කොටස්මිල ක්‍රමානුකූලව වැඩිකරමින් ගනුදෙනු කරති. මෙම මිල වැඩිවීම දෙවැනි පියවරේදී (Second stage of pumping shares) සමපේක්ෂක ආයෝජකයන්ගේ (Speculative Investors) අවධානය ලබා ගැනීමට සමත් වෙයි. ඔවුහු මෙය කෙටිකාලීන ආයෝජන අවස්ථාවක් සේ සලකා විශාල වශයෙන් මිලට ගැනීමට තැත් කරති. එහි ප්‍රතිඵලයක් ලෙස කොට‍සෙහි මිල තව දුරටත් ඉහල යයි. තුන්වන පියවරෙහිදී (Third stage of pumping shares) මෙම තත්ත්වය නවක ආයෝජකයන්ගේ ද අවධානයට ලක් වෙයි. මේ වන විට ඇතිවන අධික ඉල්ලුම හේතු කොටගෙන කොටසෙහි මිල තවදුරටත් අසීමිත ලෙස ඉහල යයි.

දැන් එළඹ ඇත්තේ මූලික කණඩායම තම කොටස් වෙළඳ පලෙහි අත්හරින අවස්ථාවයි (Dumping stage). ඔවුහු තමන් අඩු මිලට ගත් කොටස් ක්‍රමාණුකූලව ඉහල මිලකට මෙම අවස්ථාවේ දී විකුණා අසීමිත ලාභයක් ලබති. මේ සමගම අදාල කොටසේ මිල දැඩි ලෙස පහල යන බැවින් මෙම කොටස් ඉහල මිලකට ගෙන රඳවා ගන්නා තැනැත්තන්ට ඉමහත් පාඩු සිදු වෙයි. අවසානයේදී මිල පහල යන විට මිලට ගන්නා අයට වුවද ලාභයක් ලැබීමට ඉතා දීර්ඝ කාලයක් බලා සිටින්නට සිදු වෙයි. එබැවින් නවක ආයෝජකයන් මෙම උගුලෙහි හසු නොවීමට ප්‍රවේසම් විය යුතුය.

නිසි වෙලාවට නිසි මිලට ලඟාවීම යන්නෙන් අදහස් කරන්නේ තමන් සතු කොටස්වල මිල තමන් කලින් අපේක්ෂිත මිල මටිටමට ලඟාවූ විටය. හැඟීම් සහ කෑදරකම තම තීරණ කෙරෙහි බරපතල ලෙස හරස් වන්නේ මෙම තීරණය ගන්නා විටදී ය. එබැවින් පෙර සැලැස්මකට අනුව නිර්ලෝභීව තීරණ ගැනීමට ආයෝජකයකුට හැකිවිය යුතුය. වෙළඳපල උච්චතම අවස්ථාවට තම කොටස් විකිණිය හැකිනම් ඉහලම ප්‍රතිලාභ ලබාගත හැකි වුවද එම අවස්ථාව කිසිවෙකුට කලින් කිව නොහැකි ය. දෛනික වෙළඳපල වාර්තාවල පසුගිය වසර තුල උපරිම මිලට යමි කොටසක් ලඟාවූ විට වාර්තා කෙරේ. එවිට බොහෝ ආයෝජකයෝ තම ආයෝජන විකිණීමට පෙළඹෙති. සමහර විට අධික ලෙස කොටස් විකිණීමේ ප්‍රනතාව හේතුකොටගෙන කොටස් මිල සීඝ්‍රයෙන් පහල බසින්නටද ඉඩ තිබේ. එබැවින් නුවනැති ක්‍රියාව වන්නේ තම දැනුම පලපුරැද්ද අනුව කලින් නිගමණය කල ඉලක්කයට මිල ලඟාවූවිට අතැති ආයෝජන විකිණීමය.

මෙම මිල මට්ටම නිගමනය කිරීමට බොහෝ විට කොටසක නෛසර්ගික අගය යොදා ගැනීම සුදුසු යයි විශ්වාස කෙරේ. එනම් අප මිලදීගෙන ඇති ව්‍යාපාර වස්තුව එහි නෛසර්ගික අගයට වැඩි වූ විට තම කොටස් විකුණා ලාභ ලබා ගැනීම සුදුසුය.

මෙහිලා විස්තර කරන ලද්දේ දිගුකාලීන ආයෝජනයෙහි යෙදෙන අක්‍රීය ආයෝජක පරිචයකි (Passive investor practice). මෙහිදී කෙටිකාලීනව වෙළඳපල තුල ඇතිවන උච්ජාවචන නොසලකා හරිනු ලැබේ. මේ හේතු කොටගෙන අක්‍රීය ආයෝජකයාට කෙටිකාලීනව වෙළඳපල තුල ඇතිවන ආයෝජන අවස්ථා රාශියක් මඟහැරෙන බවට සහ ආවස්තික පිරිවැයක්ද (Opportunity Cost) දරන්නට සිදුවන බවට විවේචන එල්ල කෙරේ. එනමුදු නවක ආයෝජකයකුට අවදානම අඩු සහ ඉතාම සුදුසු ආයෝජන පරිචය අක්‍රීය ආයෝජනයයි. දැනුම සහ පලපුරැද්ද ලබාගත් පසුව නවකයෙකුට වඩාත් ලාභ ගෙන දෙන අවදානම් සහගත ක්‍රම වේද උරගා බැලිය හැකිය.

සක්‍රීය ආයෝජන පරිචයෙහි (Active investor practice) යෙදෙන ආයෝජකයෝ කෙටිකාලීන හා මධ්යඋකාලීන ආයෝජන පරාසයක තම ආයෝජන මෙහෙයවමින් කොටස්වල මිල තමන් ගත් මිලට වඩා 10% ක් යම් හෙයකින් අඩු වූ විට පාඩු පිට විකුණා දමා පාඩුව අවම කර ගනිති. මෙ මගින් කොටසේ මිල තව තවත් පහතට යාමෙන් ඇති වියහැකිව තිබූ පාඩුව වලකා මිල බෙහෙවින්ම පහලට ගිය විට නැවත මිලට ගනිති. එවිට විකුනන ලද කොටස් සංඛ්යාකවට වඩා වැඩි කොටස් සංඛ්යාවක් අතැති මුදලින් ගත හැකිබව ඔවුහු විශ්වාස කරති. ඔවුන් සැම විටම මුදලේ ආවස්තික පිරිවැය කෙරෙහි සැලකිලිමත් වෙති. මෙය පලපුරැදු ආයෝජකයෙකුට මිස නවකයෙකුට උචිත ආයෝජන පරිචයක් නොවන හෙයින් නවකයන් පරෙස්සම් විය යුතුය.

nihal123

avatar
Manager - Equity Analytics
Manager - Equity Analytics
ස්තුති ඔබගේ පාඩම සරලව ඉදිරිපත් කර ඇත
"කොටසක නෛසර්ගික අගය"
english තේරුම මොකක්ද ?

ස්තුතියි
අති විශිෂ්ඨයි සර්

wappula

avatar
Manager - Equity Analytics
Manager - Equity Analytics
බොහෝම පිං හපුතන්ත්‍රි මහත්තයා ඔබ තුමාට,
පුළුවන්නම් මේ ලිපි ටික පත්තරේක දාන්න
,මීට වැඩිය සිය දහස් ගුණයක් වටිනවා....Very Happy 

wappula

avatar
Manager - Equity Analytics
Manager - Equity Analytics
@nihal123 wrote:
"කොටසක නෛසර්ගික අගය"
english තේරුම මොකක්ද ?


intrinsic value

K.Haputantri

avatar
Co-Admin
Thanks, Nihal & Wappula for your positive comments. කොටසක නෛසර්ගික අගය = Intrinsic Value of a share.
මෙම අගය ගණන් බැලීමේ ක්‍රම ගැන පසුව සාකච්ජා කරමි.

chap


Senior Equity Analytic
Senior Equity Analytic
දිගටම කරන් යන්න..Very Happy 

K.Haputantri

avatar
Co-Admin
අගැයීම ගැන ස්තූතියි chap.

milanka

avatar
Vice President - Equity Analytics
Vice President - Equity Analytics
@K.Haputantri wrote:අගැයීම ගැන ස්තූතියි chap.

Some time back (3,4 yrs ago ) , I did search for books on this subject at reputed book shops in Colombo. Couldn’t find any books for beginners.

You are doing a great service. Keep it up.

http://forum.srilankaequity.com/u188

K.Haputantri

avatar
Co-Admin
@milanka wrote:
@K.Haputantri wrote:අගැයීම ගැන ස්තූතියි chap.

Some time back (3,4 yrs ago ) , I did search for  books on this subject at reputed book shops in Colombo. Couldn’t find any   books for beginners.

You are doing  a great service. Keep it up.
ස්තූතියි. බොහෝ දෙනාගේ ඉල්ලීම පරිදි, තවත් විස්තර සහිතව පොතක් හැටියට පසුව එලි දක්වනවා.

K.Haputantri

avatar
Co-Admin
ආයුබෝවන්! මේ මස පලමු දිනම මෙම පාඩම පල කිරීමට නොහැකිවූයේ මා කොළඹින් බැහැර සිටි හෙයිනි. ඒ ගැන කනගාටු වෙමි. මේ ගැන මතක් කොට පණිවුඩ එවූ අයට ස්තුතියි.

පාඩම 4 - කොටස් වෙළඳපල ආයෝජන මූලික ක්‍රමෝපාය

අයෝජන විවිධාංගකරණ තීරණ ගැනීමෙන් පසු එලඹෙන්නේ බොහෝ ආයෝජකයන් ඉතා පහසු කරතව්‍යයක් යයි සිතා නිතරම වරද්දා ගන්නා වැදගත්ම පියවර වන කුමන සමාගම් වල කොටස් කුමන වේලාවට කුමන මිලට මිලදී ගත යුතුද යන තීරණය ගැනීමය. තීරණය ගෙන ක්‍රියාත්මක කල පසුව එය වැරදුනි නම් නිවරද කිරීම එතරම් පහසු නැත. මූලික කොටස් නිකුතු වලදීද (Primary Market) දවිතීයක වෙළඳපලෙහිදීද (Secondary Market) ලැයිස්තුගත සමාගම්වල කොටස් මිලට ගත හැකි අවස්තා එළඹෙයි.

මූලික කොටස් නිකුතුවලට ප්‍රථමයෙන්ද ඇතැම් සමාගම් පෞද්ගලික මට්ටමින් කොටස් නිකුත් කරනු දකින්නට ලැබෙයි (Private Placements). බොහෝ විට පෞද්ගලික මට්ටමින් කොටස් නිකුත් කෙරෙනුයේ අධ්‍යකෂ මණඩලය විසින් තෝරාගත් පිරිසක් අතර බැවින් එය සාමාන්‍ය ආයෝජකයාට විවෘත නැත. එහෙත් ඒ පිළිබඳ අවබෝධයක් ආයෝජකයාට තිබිය යුතු වන්නේ මූලික කොටස් නිකුතුවෙහිදී මහජනයාට කොටස් නිකුත් කරන මිලට වඩා බොහෝ අඩු මුදලකට පෞද්ගලික මට්ටමින් කොටස් නිකුතුවලදී තෝරාගත් පිරිසකට පමණක් කොටස් නිකුත් කරන හෙයින් සාමාන්‍ය ආයෝජකයනට බලවත් අසාධාරණයක් ඇතිවන හෙයින් සහ පාඩුද ඇතිවිය හැකි හෙයිනි. නව නීති අනුව මෙසේ පෞද්ගලික මට්ටමින් නිකුත්කරන කොටස් නිකුත්කල දින සිට වසරක කාලයක් ද්විතීයක වෙළඳපොලෙහි විකිනීම වලකා ඇති නමුදු එම කොටස් හිමියන්ටම අයත් අනෙකුත් කොටස් විකිනීමේ කිසිදු තහනමක් නොමැති හෙයින් මෙම නීතියෙහි බරපතල හිඩැසක් තිබෙන බව පෙනේ.

උදාහරණයක් වශයෙන් සමාගම ලැයිස්තුගත කිරීමට ප්‍රථමයෙන් එම සමාගමේ කොටස් 150,000 ක් කොටසක් රැ:10.00 බැගින් මිලට ගත් අයෙකු පෞද්ගලික මට්ටමින් කොටස් නිකුතුවේදී තවත් කොටස් 100,000 ක් රැ: 12.00 බැගින් මිලට ගත් විට ඔහුට වසරක් යන තෙක් විකිනීමට නොහැක්කේ කොටස් 100,000 ක් පමනි. ඉතිරි කොටස් 150,000 අවශ්‍ය විටෙක විකිනිය හැකිය. මූලික කොටස් නිකුතුවේදී කොටසක් රැ: 35.00 බැගින් නිකුත් කරන විට ඔහුගේ කොටස්වල සාමාන්‍ය වියදම රැ: 35.00 ට වඩා බොහෝ අඩු බැවින් (රැ: 10.80ක් පමන) මූලික කොටස් නිකුතුවෙන් පසුව ගණුදෙනු ඇරඹෙන ප්‍රථම දිනයේදීම රැ: 35.00 ට වඩා අඩු මිලකට තම කොටස් වලින් 150,000 ක්ම විකුණා ඉහල ලාභයක්ද ලැබීමට ඔහුට පිළිවණ.

මේ හේතු කොටගෙන මෑතකදී මූලික කොටස් නිකුතු වලදී කොටස් මිලට ගත් ආයෝජකයනට මහත් පාඩු විඳින්නට සිදුවිය. එබැවින් මෑතකදී පලමු ගනුදෙනු දිනයේදීම මූලික කොටස් නිකුතු මිලට වඩා අඩු මිලකට කොටස් මිලට ගැනීමට හැකි අවස්තා උදාවිය. මේගැන අප පරෙස්සම් විය යුත්තේ එබැවිනි.
 
ආයෝජනය සඳහා තීරණ ගැනීමේ දී පහත විස්තර කෙරෙන මූලික ක්‍රමෝපාය නිර්දය ලෙස අනුගමනය කල යුතු වෙයි. එය සෑම අවස්ථාවකදීම දිව්‍ය මන්ත්‍රයක් සේ සිහි තබාගෙන ඒ අනුව ක්‍රියාත්මක විය යුතුය.

මූලික ක්‍රමෝපායක අත්‍යවශ්‍ය අංගයන් වන්නේ නිසි ආයෝජන වල නිසි කලට නිසි මිල මට්ටමේදී මුදල් යෙදවීම සහ තම හැඟීම් හා කෑදර කම පාලනය කර ගනිම්න් නිසි වේලාවට නිසි මිලට ලඟාවූ විට ලාභය අතට ලබා ගැනීමය.


මෙහිලා නිසි ආයෝජන යනු සුදුසු අධ්‍යනයකින් පසුව තෝරා ගන්නා අනාගතයේ දී අගය ඉහල යාමට ඉඩ ඇති වැඩෙමින් පවතින සමාගම් වල කොටස් මිලට ගැනීමය. මේ පිළිබඳ සාකච්ජාවක් පසුවට කෙරෙන හෙයින් මෙහිදී ඔබගේ අවධානය අනෙකුත් අනෙකුත් මූලික ආයෝජන ක්‍රමෝපාය සහ වෙළඳපල අනීතික පරිචය කෙරෙහි පමණක් යොමුකර ඇත. මෙහි සාකච්ජා කෙරෙනුයේ දිගු කාලීන ආයෝජක පරිචයකි. කෙටිකාලීන ලාභ අපේක්ෂාවෙන් සමපේක්ෂණය කරමින් (Speculation) නවක ආයෝජකයන් තම මුදල් නොයෙදවිය යුතු වන්නේ එය ඉතා අවදානම් සහගත ක්‍රියාවක් බැවිනි.

නිසි කලට නිසි මිලට යනුවෙන් අදහස් කරන්නේ රටෙහි අනාගත ආර්ථික සංවර්ධනය පිළිබඳ යහපත් බලාපොරොත්තු ඇති කෙරෙන සමාජ ආර්ථික ප්‍රතිපත්ති මුල්බැසගෙන ඇති පසුබිමෙක කිසියම් හේතුවක් නිසා ඇතිවූ තාවකාලික වෙළඳපල පසුබෑමක් වැනි කරැණක් හේතුකොටගෙන අප විසින් ආයෝජන විවිධාංගකරණ සාකච්චාවේදී විස්තර කර ඇති පරිදි තෝරාගත් සමාගමේ වල කොටස් මිල පහත බැස ඇති අවස්ථාවේදී අවම මිලට කොටස් මිලයට ගැනීමය. වඩාත්ම සුදුසු අවස්ථාව නම් වෙළඳපල පතුලටම බැස ඇති අවස්ථාවේදී මිලට ගැනීමය.

වෙළඳපල පතුල (Market Bottom) නිර්ණය කිරීම එතරම් ලෙහෙසි පහසු කරැණක් නොවේ. එහිලා තම පලපුරැද්ද සහ විවිධ තාක්ෂණික විශ්ලේශණ පාවිච්චි කල හැකිය. එහෙත් කිසිදු ආකාරයකට වෙළඳපල පතුල කුමන අවස්ථාවක එළඹ තිබේද යන්න කිසිවෙකුට ස්ථිර ලෙස ප්‍රකාශකල නොහැකිය. වෙළඳපල පතුල කිවහැකි පළිඟු බෝලයක් (Cristal Ball) තවමත් කිසිටවෙකු නිපදවා නොමැති බව සිහි තබාගත යුතුය. එවැනි දැණුම ඇති බවට ප්‍රකාශ කරන අයවලුන්ගෙන් ප්‍රවේසම් වීමට ආයෝජකයන් වග බලාගත යුතුය. එවැනි දැනුමක් ඇත්නම් ඔවුනට එම දැණුම යොදා කෝටිපතියන් වියහැකි බවත් ලොවට ප්‍රකාශ නිකුත් නොකරන බවත් සිහිතබා ගත යුතුය.

කෙසේ වෙතත් දෛනික වෙළඳපල වාර්තාවල එක් එක් කොටස්වල මිල පිළිබඳ ඉතිහාසය මත පදනම්වූ නිවැරදි තත්ත්ව පිළිබඳ දත්ත වාර්තා කෙරේ. උදාහරණයක් ලෙස පසුගිය වසර තුල අවම මිලට යම් කොටසක් ලඟාවූ විට එම කොට‍සෙහි මිල දැඩි ලෙස පහල බැස ඇති බවට සාමාන්‍යයෙන් නිගමනය කල හැකිය. එබැවින් එම අවස්ථාව මිල පහල බැස ඇති සමාගමේ කොටස්වල ආයෝජනයට ඉතාම සුදුසු අවස්ථාවකැයි කිව හැකිය. කෙසේ වෙතත්, එකී මිල පහල යාමට හේතුවූ එකී සමාගමට විශේෂිත හේතුවක් තිබුණිදැයි සොයා බැලීමද වැදගත්ය. උදාහරණ වශයෙන් කිසියම් සමාගමක ඉපයීමේ හැකියාව හීන කෙරෙන නැවත සිදුවෙතැයි අනපේක්ෂිත කිසියම් හදිසි සිදුවීමක් නිසා හෝ ලඟදී මුදල් අය නොකොට කොටස් ප්‍රමාණයක් යම් අනුපාතයක් අනුව ලබාදීම (Bonus Issue) හෝ කොටස් විභේදනය (Share Split) හෝ නිසා සංසරණයවන කොටස් පුමාණය දෙගුණ තෙගුණ වීම නිසාවන මිල පහල යාමක් මෙහිලා නොසලකා හැරිය යුතු වෙයි.
 
කිසියම් සමාගමක කාර්ය්‍යසාධකතාව සහ අනාගත ඉපයුම් පිලිබඳ සැක සංකා ඇතිවූ විට ද ඉල්ලුම පහල ගොස් සැපයුම ඉහල යාමෙන් (විකුණුම් කරැවන් අධික වීමෙන්) කොටස් මිල අවම වූ අවස්ථාවක වෙනත් නිර්නායක අධ්‍යයනය නොකොට එම කොටස් මිලට ගැනීම අවාසිදායක විය හැකිය. ඇතැම් විට හදිසි මිල පහල යාමක් කොටස් විභේදනය කිරීම (Share Split) හේතු කොට ගෙන සිදුවිය හැකිය. එවැනි අවස්ථාවලදී ද මිලට අමතරව වෙනත් නිර්ණායක සැලකිල්ලට නෙගෙන මිලදී ගැනීමේ තීරණ නොගත යුතුය.

සමාන්‍යයෙන් අප උනන්දුවක් දක්වන ව්‍යාපාර වස්තුවෙහි මිල අඩුතරමින් එහි නෛසර්ගික වටිනාකමට (Intrinsic Value) හෝ ඊට අඩුවූ විට එම කොටස් මිලට ගැනීම ඥානාන්විතය. ඒ පිළිබඳව විස්තරාත්මකව පසුව සාකචිජා කෙරේ.

කොටස් වෙළඳපල තුල ක්‍රියාත්මක වන පුම්බා අත් හැර දැමීම (Pump & Dump) වැනි ඇතැම් අනීතික පරිචයන් හේතු කොටගෙනද කිසිදු මූලධර්මමය හේතුවක් නොමැතිව අස්වාභාවික ලෙස කොටස්වල මිල කෙටිකාලීනව උච්ජාවචනය විය හැකිය. මෙම අනීතික ක්‍රියාව වෙළඳපල තුල සංවිධානාත්මකව ක්‍රියාත්මක වන සුලුපිරිසක් විසින් නවක ආයෝජකයන් ඉලක්ක කොට කෙරෙන හෙයින් ඒ පිළිබඳවද මනා අවධානයෙන් ඹබ සිටිය යුතුය.

මෙම අනීතික කටයුත්ත සඳහා ඔවුන් තෝරා ගන්නේ වටිනාකමින් අඩු කොටස් සහිත සමාගම් ය. කොටස් මිල පිම්බීමේ පලමු පියවර (First stage of pumping shares) ලෙස එම කොටස් අවම මිලට ගන්නා මෙම කණඩායම පසුව සමාගම පිළිබඳව මාධ්‍ය මගින් ප්‍රචාරයක් ලබාදී ඔවුනොවුන් අතර කොටස් මිල ක්‍රමානුකූලව වැඩිකරමින් ගනුදෙනු කරති. මෙම මිල වැඩිවීම දෙවැනි පියවරේදී (Second stage of pumping shares) සමපේක්ෂක ආයෝජකයන්ගේ (Speculative Investors) අවධානය ලබා ගැනීමට සමත් වෙයි. ඔවුහු මෙය කෙටිකාලීන ආයෝජන අවස්ථාවක් සේ සලකා විශාල වශයෙන් මිලට ගැනීමට තැත් කරති. එහි ප්‍රතිඵලයක් ලෙස කොට‍සෙහි මිල තව දුරටත් ඉහල යයි. තුන්වන පියවරෙහිදී (Third stage of pumping shares) මෙම තත්ත්වය නවක ආයෝජකයන්ගේ ද අවධානයට ලක් වෙයි. මේ වන විට ඇතිවන අධික ඉල්ලුම හේතු කොටගෙන කොටසෙහි මිල තවදුරටත් අසීමිත ලෙස ඉහල යයි.

දැන් එළඹ ඇත්තේ මූලික කණඩායම තම කොටස් වෙළඳ පලෙහි අත්හරින අවස්ථාවයි (Dumping stage). ඔවුහු තමන් අඩු මිලට ගත් කොටස් ක්‍රමාණුකූලව ඉහල මිලකට මෙම අවස්ථාවේ දී විකුණා අසීමිත ලාභයක් ලබති. මේ සමගම අදාල කොටසේ මිල දැඩි ලෙස පහල යන බැවින් මෙම කොටස් ඉහල මිලකට ගෙන රඳවා ගන්නා තැනැත්තන්ට ඉමහත් පාඩු සිදු වෙයි. අවසානයේදී මිල පහල යන විට මිලට ගන්නා අයට වුවද ලාභයක් ලැබීමට ඉතා දීර්ඝ  කාලයක් බලා සිටින්නට සිදු වෙයි. එබැවින් නවක ආයෝජකයන් මෙම උගුලෙහි හසු නොවීමට ප්‍රවේසම් විය යුතුය.

නිසි වෙලාවට නිසි මිලට ලඟාවීම යන්නෙන් අදහස් කරන්නේ තමන් සතු කොටස්වල මිල තමන් කලින් අපේක්ෂිත මිල මටිටමට ලඟාවූ විටය. හැඟීම් සහ කෑදරකම තම තීරණ කෙරෙහි බරපතල ලෙස හරස් වන්නේ මෙම තීරණය ගන්නා විටදී ය. එබැවින් පෙර සැලැස්මකට අනුව නිර්ලෝභීව තීරණ ගැනීමට ආයෝජකයකුට හැකිවිය යුතුය. වෙළඳපල උච්චතම අවස්ථාවට තම කොටස් විකිණිය හැකිනම් ඉහලම ප්‍රතිලාභ ලබාගත හැකි වුවද එම අවස්ථාව කිසිවෙකුට කලින් කිව නොහැකි ය. දෛනික වෙළඳපල වාර්තාවල පසුගිය වසර තුල උපරිම මිලට යමි කොටසක් ලඟාවූ විට වාර්තා කෙරේ. එවිට බොහෝ ආයෝජකයෝ තම ආයෝජන විකිණීමට පෙළඹෙති. සමහර විට අධික ලෙස කොටස් විකිණීමේ ප්‍රවනතාව හේතුකොටගෙන කොටස් මිල සීඝ්‍රයෙන් පහල බසින්නටද ඉඩ තිබේ. එබැවින් නුවනැති ක්‍රයාව වන්නේ තම දැනුම පලපුරැද්ද අනුව කලින් නිගමණය කල ඉලක්කය ලඟාවූවිට ආයෝජන විකිණීමය. මෙම මිල මට්ටම නිගමනය කිරීමට බොහෝ විට කොටසක නෛසර්ගික අගය යොදා ගැනීම සුදුසු යයි විශ්වාස කෙරේ. එනම් අප මිලදීගෙන ඇති ව්යාසපාර වස්තුව එහි නෛසර්ගික අගයට වැඩි වූ විට තම කොටස් විකුණා ලාභ ලබා ගැනීම සුදුසුය.
මෙහිලා විස්තර කරන ලද්දේ දිගුකාලීන ආයෝජනයෙහි යෙදෙන අක්‍රීය ආයෝජක පරිචයකි (Passive investor practice). මෙහිදී කෙටිකාලීනව වෙළඳපල තුල ඇතිවන උච්ජාවචන නොසලකා හරිනු ලැබේ. මේ හේතු කොටගෙන අක්‍රීය ආයෝජකයාට කෙටිකාලීනව වෙළඳපල තුල ඇතිවන ආයෝජන අවස්ථා රාශියක් මඟහැරෙන බවට සහ ආවස්තික පිරිවැයක්ද (Opportunity Cost) දරන්නට සිදුවන බවට විවේචන එල්ල කෙරේ. එනමුදු නවක ආයෝජකයකුට අවදානම අඩු සහ ඉතාම සුදුසු ආයෝජන පරිචය අක්‍රීය ආයෝජනයයි. දැනුම සහ පලපුරැද්ද ලබාගත් පසුව නවකයෙකුට වඩාත් ලාභ ගෙන දෙන අවදානම් සහගත ක්‍රමවේද උරගා බැලිය හැකිය.  

සක්‍රීය ආයෝජන පරිචයෙහි (Active investor practice) යෙදෙන ආයෝජකයෝ කෙටිකාලීන හා මධ්යයකාලීන ආයෝජන පරාසයක තම ආයෝජන මෙහෙයවමින් කොටස්වල මිල තමන් ගත් මිලට වඩා 10% ක් යම් හෙයකින් අඩු වූ විට පාඩු පිට විකුණා දමා පාඩුව අවම කර ගනිති. මෙ මගින් කොටසේ මිල තව තවත් පහතට යාමෙන් ඇති වියහැකිව තිබූ පාඩුව වලකා මිල බෙහෙවින්ම පහලට ගිය විට නැවත මිලට ගනිති. එවිට විකුනන ලද කොටස් සංඛ්‍යාකවට වඩා වැඩි කොටස් සංඛ්‍යාවක් අතැති මුදලින් ගත හැකිබව ඔවුහු විශ්වාස කරති. ඔවුන් සැම විටම මුදලේ ආවස්තික පිරිවැය කෙරෙහි සැලකිලිමත් වෙති. මෙය පලපුරැදු ආයෝජකයෙකුට මිස නවකයෙකුට උචිත ආයෝජන පරිචයක් නොවන හෙයින් පරෙස්සම් විය යුතුය.

nihal123

avatar
Manager - Equity Analytics
Manager - Equity Analytics
දිගටම ඉදිරියට යන්න

ස්තුතියි
අති විශිෂ්ඨයි සර්

K.Haputantri

avatar
Co-Admin
උගෙනීමට ඇති ඔබගේ උනන්දුව අගයමි. study Very Happy 

K.Haputantri

avatar
Co-Admin
පාඩම 5-

ලොව ප්‍රකට විද්වතුන්ගේ ආයෝජන උපායමාර්ග


වරන් බුෆෙ (Warren Buffett), පීටර් ලින්ච් (Peter Lynch), සහ බෙනජමින් ග්‍රෙහැම් (Benjamin Graham) ලොව සුපතල සාර්ථක ආයෝජකයෝ වෙති. ඔවුන්ගේ ආයෝජන උපායක්‍රම අද බොහෝ ආධුනිකයෝ අනුගමනය කරති. මෙම පාඩම මගින් ඒ පිළිබදව කෙටි හැදින්වීමක් කිරීමට අදහස් කලේ වැඩිදුර අධ්‍යයනය සදහා ඔබ පොලඹවාලීමේ අටියෙනි.



අමෙරිකා එක්සත් ජනපදයේ ඔමාහා ප්‍රදේශයේ වෙළඳපල පිළිබඳ අනාවැකි කියන්නා ලෙස (Oracle of Omaha USA) විරැදාවලි ලත් වරන් බුෆෙ (Warren Buffett) වටිනාකම මත ආයෝජනය කිරීම (Value Investing) පිළිබඳව ආයෝජකයන්ගේ අවධානය යොමු කල විද්වතෙකි. වරක් ඔහු තම උපාය ක්‍රමය ඉතා සරලව පහත දැක්වෙන ප්‍රකාශයෙන් හකුලා දැක්වීය.


බොහෝ කලකට පෙර බෙන් ග්‍රෙහැම් මට උගැන්වූ පරිදි ඔබ ගෙවන්නේ මිලකි. ඔබට ලැබෙන්නේ වටිනා කමකි.’  එහෙයින් අප මිලදී ගන්නේ කොටස් හෝ වේවා මේස් කූටිටමක් හෝ වේවා, ඉහලම තත්ත්වයේ භාණඩ අවම මිලට ලකුණුකර ඇතිවිට පමණක් මිලට ගැනීමට මම කැමතිවෙමි.
 
මෙයින් අදහස් වන්නේ ආයෝජකයන් තම ඉතුරැ කිරීම් ආයෝජනය කිරීමට කලබල නොවී ඉවසීමෙන් යුතුව හා පරීක්ෂාකාරීව කාර්යසාධකතාව මත තෝරාගත් සමාගමේ කොටස් මිල පහල මට්ටමට එනතෙක් බලා සිටිය යුතු බවය. කොටස් මිලට ගැනීමට ඉතා නිවැරදිම වේලාව නම් තමන් කල් ඇතිව හඳුනාගත් සමාගමේ කොටස් ම්ල අවශෙෂ සමාගම්වල කොටස් හා සැසඳූ කල වට්ටමක් සහිතවූ මිලක් වන විටය.


වරන් බුෆේ ගේ තවත් සුප්‍රසිද්ධ කියමනක් නම් වෙනත් ආයෝජකයන් භීතියට පත්වූ කල ඔබ කෑදර විය යුතුය (Be greedy when others are fearful.) යන්නයි. මෙහි සරල තේරැම නම් වෙනත් ආයෝජකයන් බියට පත්ව වෙළඳපල කුනාටුවෙන් පලායන විට උකුසු ඇසින් නිරීක්ෂණය කොට අයෝජකයකු ලෙස කේවල් කිරීමේ මිලට කොටස් ගැනීමේ අවස්ථාවන් ඔබට උදාවන හෙයින් එවන් අවස්ථාවලින් මහඟු ඵල නෙලා ගත යුතු බවය.


කෙසේ වෙතත් බොබ් ෆෙරල් (Bob Farrel) වරක් ප්‍රකාශ කල පරිදි සාමාන්‍ය ආයෝජකයෝ බොහෝ විට කොටස් මිල ඉහල මට්ටමක පවතිනවිට වැඩිවශයෙන් මිලට ගැනීමටද මිල පහල මට්ටමක පවතින විට අඩුවශයෙන් මිලට ගැනීමටද පෙළඹෙති. එහෙයින් සාර්ථක ආයෝජනයක් සඳහා අවශ්‍ය වන්නේ මෙම සාවද්‍ය උපනතිය ආපසු හැරවීමය.


වරන් බුෆෙ වරෙක මෙසේද පැවසීය. මම අඩි හතේ දුශ්කර කඩුලු පැනීමට බලාපොරොත්තු නොවෙම්: මා සොයම්න් සිටින්නේ මට පහසුවෙන් පියවර එසවිය හැකි අඩියක පමණ වූ කඩුලුය. මෙම ප්‍රකාශයෙන් ද ඔහු මතුකර දක්වන්නේ කොටස් මිල පහලටම පැමිණි විට සුදුසු සමාගම් වල කොටස් කේවල් කිරීමේ මිලට ගැනීම ඔහුගේ උපායක්‍රමය බවය. එමෙන්ම, මිල ඉහල ගියවිට කොටස් විකුනා ලාභ අතට ගැනීමටද පසුබට වියයුතු නොවේ. නොඑසේව, මිල අසාමාන්‍ය ලෙස ඉහල යනවිට දිගින් දිගටම මිලට ගැනීම හෝ මිලටගත් කොටස් තබාගෙන සිටීම හෝ විනාශකාරී ප්‍රතිඵල ඇති කරන්නක් වෙයි. හේතුව, මිල පහලට එනවිට තම සියලු ලාභ ඒ සමගම දියවී යන හෙයිනි. එය වරන් බුෆේ ප්‍රකාශකල පරිදි නිරැවත්ව පිහිනන්නේ කවුරැන්ද යන්න පැහැදිලි වන්නේ වඩදිය බැස ගිය විට පමණි.


ඔහු තම ආයෝජන දීර්‍ඝකාලීන යෙදවුම් (Long Term Investments) ලෙස සැලකීය. කෙටිකාලීන ලාභ (Short term Profits) සඳහා සමපෙකෂණය (Speculation) ඔහු නිර්දේශ නොකලේය. වරක් ඔහු ප්‍රකාශකල පරිදි කිසිවකු අද ගසක් යට සෙවනේ හිඳගෙන සිටින්නේ යමෙක දිගු කලකට පෙර එම ගස සිටවූ හෙයිනි. කොටස්වල ආයෝජනය කෙටිකාලීනව මුදල් ඉපයීමේ මාර්ගයක් නොවේ. එය දිගුකාලීනව මුදල් ඉපයීමේ යාන්ත්‍රණයකි.


ඔහුගේ අදහස අනුව පහල කාර්යසාධකතාවක් ඇති සමාගමක් විශ්මයජනක ලෙස අඩු මිලකට ගන්නවාට වඩා විශ්මයජනක ලෙස ඉහල කාර්යසාධකතාවක් ඇති සමාගමක් සාධාරන මිලකට ගැනීම වටනේය. මින් අදහස් කරන්නේ මිල අඩු වුවත් ප්‍රමාණවත් කාර්යසාධකතාවක් පෙන්නුම් නොකරන දුර්වල සමාගම්වල කොටස් පසුපස හඹායාම වැනි සමපෙක්ෂණ ගනුදෙනු ඔහු අනුමත නොකරන බවය.


කොටස් වෙළඳපල ආයෝජනයේදී පර්යේෂණ ඇසුරැ කිරීම අත්‍යවශ්‍යවෙයි. ඔහු ඉතා විචිත්‍රව ප්‍රකාශ කර ඇති පරිදි පර්යෙෂණ ඇසුරැ නොකොට ආයෝජනය කිරීම හරියට කඩදාසි අත දෙස නොබලාම බොරැ විලාසිතාවට මෙන් පෝකර් ක්‍රීඩාව කිරීම හා සමාන ය.


පීටර් ලින්ච් (Peter Lynch) ගේ ආයෝජන දර්ශණය අනුව තම මුදල් ආයෝජනය කිරීමෙන් කිසියම් අවදානමකට මුහුණදීමට ප්‍රථම කිසියම් සමාගමක මූල්‍ය තත්ත්වය හොඳින් හඳුනා ගතයුතු වන්නේ සමාගමේ ද්‍රවශීලතාව ඉතා වැදගත් කරැණක් වන බැවිනි. ඔහු වරක් ප්‍රකාශ කල පරිදි සෑම කොටසක් පිටුපසම සමාගමක් ඇත. එම සමාගම කරන්නේ කුමක්දැයි සොයා බලන්න. ජීවිතකාලයක් තුල කරන ලද ආයෝජන අර්ථාන්විත හා ලාභදායී වීමට අවශ්‍ය වන්නේ සාර්ථක සමාගම් කිහිපයක් පමණි. තම මුදල් සාර්ථක සමාගම් කිහිපයක පමණක් අයෝජනය කිරීමේ වැදගත් කම හා අධ්‍යයනයකින් පසුව එකී සමාගම් හඳුනා ගැනීමේ වැදගත්කම ඔහු අවධාරණය කරයි.


බෙන්ජමින් ග්‍රෙහැම්ගේ (Benjamin Graham) ආයෝජන දර්ශණය වන නිරායාස අගය හෙවත් නෛසර්ගික අගය (Intrinsic Value) යන්නෙන් අදහස් කරන්නේ මුදල් (Currency) වට්ටම්කල මිලකට (Discounted Value) හෝ ශුද්ධ වර්තමාන අගයට හෝ (Net Current Asset Value) මිලට ගැනීමය. එමගින් ආයෝජකයනට කිසිදු පාඩුවක් ඇති නොවේ. කිසියම් පොදු සමාගමක කොටසක් එකී සමාගමේ කාරක ප්‍රාග්ධනයෙන් තුනෙන් දෙකකට හෝ ඊට අඩු මිලකට හෝ මිලට ගතහැකිනම් ද, සමාගමේ ඉපයුම් වාර්තා යහපත් නම් හා සමාගමේ අනාගත දියුණුව සතුටුදායක නම් ද ආයෝජකයාට තමන් ආයෝජනයකල මුදලට වඩා ඉහල ප්‍රතිලාභ ලැබෙතැයි විශ්වාස කිරීමට තරම් ශක්තිමත් හේතු තිබේ.



ග්‍රෙහැම්ගේ මෙම ආයෝජන මූලධර්‍මය කලක් තිස්සේ ලාභාංශ ලබාදෙන සමාගම් වල විශෙෂයෙන් වසර 20ක් පමන නොවලහා ලාභාංශ ලබාදුන් සමාගම් වල ආයෝජනය කිරීම නිර්දේශ කරයි. එවිට කොටස් වෙළඳපල තාවකාලික පසුබෑමනට ලක්වුවද ආයෝජකයාට ලාභාංශ ලෙස ප්‍රතිලාභ ලැබෙන දිනයක් ස්ථිරවම තහවුරැ වෙයි.


ඔහුට අනුව ආයොජන මෙහෙයුමක් යනු දැඩි විශ්ලේශනයකින් පසුව කෙරෙන, ප්‍රමාණවත් ආදායමක් නිශ්චිතව ලැබෙන බවට සහතිකවන, යොදවනු ලබන මුලු මුදලේ ආරක්ෂාව සැලසෙන මුදල් යෙදවීමකි. මෙම නිර්නායක සතුටට පත් නොකෙරෙන ආයෝජන මෙහෙයුම් සියල්ල සමපෙක්ෂණයන් (Speculations) වෙති. ග්‍රෙහැම්ගේ මෙම සංකල්පනාවෙන් පැහැදිලි කරන්නේ නිසි අධ්‍යයනයකින් හඳුනාගන්නා සමාගම්වල වටිනා කොටස් වල (Value Stocks) ආයෝජනයෙහි ඇති වැදගත් කමය.       


කොටස් වෙළඳපල තුල ඇතිවන මිල ඉහල පහල යාම ගැන ඔහුගේ අදහස් හඳුනා ගැනීම වටනේය. වෙළඳපල මිල මට්ටම ඉහල පහල යාම පිළිබඳව සත්‍ය ආයෝජකයාට ඇත්තේ එක් වැදගත් තේරැමක් පමණි. මිල දැඩිලෙස පහල ගිය විට නැනවත්ව කොටස් මිලට ගැනීමටද මිල දැඩිලෙස ඉහල ගිය විට තම ආයෝජන නැනවත්ව විකිණීමටද ඔහුට ඉන් මහඟු අවස්ථා සැලසෙයි. එබැවින් මිල ඉහල පහල යාම් අප සැලකිය යුත්තේ අප විසින් සකසා ඇති ඉලක්ක ලඟාකර ගැනීම සඳහා ලැබෙන මහඟු අවස්ථාවන් ලෙසය.


මිල මට්ටම පහල යනවිට අසන්නට ලැබෙන සුපුරැදු අවලාද වලින් පැහැදිලි වන්නේ බොහෝ ආයෝජකයෝ සමපේක්ෂනයෙහි යෙදෙන කෙටිකාලීන ආයෝජකයන් බවය. සමපේක්ෂණයෙහි යෙදිය හැක්කේ තාක්ෂණික විශ්ලේෂණයෙහි හසල දැණුමක් ඇති අයට පමණි. නවකයනට එය සුදුසු නොවේ.

View previous topic View next topic Back to top  Message [Page 1 of 3]

Go to page : 1, 2, 3  Next

Permissions in this forum:
You cannot reply to topics in this forum